MARKET POINT-Europe outlook down amid currency tension and China slowdown (updated) – 09/07/2022 at 08:27

 (Actualisé avec contrat à terme sur le CAC 40, production industrielle en
Allemagne, clôture à Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les indices boursiers européens attendus en net repli
    * Wall Street a fini en baisse
    * L'indice ISM des services plaide pour une forte hausse de taux
    * Le commerce extérieur chinois au ralenti en août

    PARIS, 7 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en nette baisse mercredi après le repli de Wall Street et les chiffres
inférieurs aux attentes du commerce extérieur chinois. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent un recul de 1,19% pour le CAC 40
 .FCHI  à Paris, de 0,8% pour le Dax  .GDAXI  à Francfort, de 0,92% pour le FTSE
100  .FTSE  à Londres et de 0,89% pour l'EuroStoxx 50  .STOXX50E . 
    L'indice ISM d'activité du secteur des services aux Etats-Unis est ressorti
mardi en hausse et supérieur aux attentes à 56,9 pour août, un chiffre
interprété comme un argument de plus en faveur d'une forte hausse de taux à
l'issue de la prochaine réunion de la Réserve fédérale, dans deux semaines.
    Les marchés estiment à 75% la probabilité d'une nouvelle augmentation de
trois quarts de point de l'objectif de taux des "fed funds" le 21 septembre, ce
qui le porterait à 3%-3,25%, selon le baromètre FedWatch  FEDWATCH .
    "Les bonnes nouvelles pour l'économie réelle sont devenues de mauvaises
nouvelles pour le marché, que ce soit le marché obligataire ou le marché
actions", résume Redmond Wong, stratège de Saxo Capital Markets à Hong Kong.
    La perspective d'un resserrement accéléré de la politique monétaire
américaine alimente d'autant plus la nervosité des investisseurs qu'en dehors
des Etats-Unis, les signes de dégradation de la conjoncture continuent de
s'accumuler. 
    En Chine, la croissance des exportations a ainsi ralenti à 7,1% sur un an le
mois dernier contre 18% en juillet.  nL8N30E08M
    En Allemagne, la production industrielle a reculé de 0,3% en juillet, un
repli un peu moins marqué qu'attendu. 
    À ces éléments s'ajoute, en Europe, l'inquiétude suscitée par la crise
énergétique, à deux jours d'un conseil des ministres européens de l'Energie
appelé à examiner de nouvelles mesures de réduction de la consommation de gaz et
d'électricité.
    La séance à venir sera animée entre autres par les décisions de la Banque du
Canada, qui devrait annoncer à 14h00 GMT une hausse de taux de 75 points de base
selon le consensus Reuters, certains observateurs n'excluant pas une mesure plus
forte encore après la hausse de 100 points décidée en juillet.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :  nL8N30D4JX
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en baisse mardi une séance volatile après
l'indice ISM des services, qui a alimenté la remontée des rendements
obligataires.
    L'indice Dow Jones  .DJI  a cédé 0,55%, ou 173,14 points, à 31.145,30, le
Standard & Poor's 500  .SPX  a perdu 16,07 points, soit -0,41%, à 3.908,19 et le
Nasdaq Composite  .IXIC  a reculé de 85,96 points (-0,74%) à 11.544,91.
    Le Nasdaq accuse désormais sept séances consécutives de baisse, ce qui
n'était plus arrivé depuis novembre 2016.
    L'indice de volatilité du CBOE  .VIX  a quant à lui touché en séance son
plus haut niveau depuis près de deux mois. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une poursuite du
repli. 
    
    EN ASIE 
    À la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei  .N225  a fini en baisse de 0,71%, les
craintes de dégradation de la situation économique ayant pris le pas sur l'effet
bénéfique de la dépréciation du yen pour les valeurs tournées vers l'export.
    L'indice phare du marché japonais a touché en séance son plus bas niveau
depuis le 19 juillet.
    En Chine, la hausse des valeurs des semi-conducteurs limite la baisse en
occultant la déception du commerce extérieur, après l'annonce par Pékin d'un
renforcement du secteur: le SSE Composite  .SSEC  de Shanghai abandonne 0,08% et
le CSI 300  .CS300  0,06%. 
    
    CHANGES
    En hausse pour la troisième séance d'affilée, le dollar a inscrit en début
de journée un nouveau plus haut de 20 ans face à un panier de devises de
référence  .DXY  (+0,31%) et de 24 ans face au yen  JPY= , à 144,38.
    L'euro est quant à lui retombé sous 0,99 dollar  EUR=  (-0,09%), tout près
du plus bas de 20 ans inscrit mardi à 0,9864. 
    
    TAUX
    Poursuivant sur sa lancée de mardi, le rendement des bons du Trésor à dix
ans  US10YT=RR  a atteint en Asie son plus haut niveau depuis le 16 juin à
3,365%.
    Le deux ans, plus sensible encore aux anticipations de hausse des taux
directeurs, reste quant à lui au-dessus de 3,5% après avoir atteint en séance
mardi 3,551%, au plus haut depuis novembre 2007.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans  DE10YT=RR , référence
pour la zone euro, prend un peu plus de trois points de base dans les premiers
échanges à 1,639%, au plus haut depuis le 29 juin.
    
    PÉTROLE 
    Les anticipations de hausses de taux et les restrictions sanitaires en
Chine, deux facteurs susceptibles de freiner la demande, font reculer le marché
pétrolier après la hausse liée à la décision de l'Opep+ de réduire un peu sa
production en octobre.
    Le Brent abandonne 1,35% à 91,58 dollars le baril  LCOc1  et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,66% à 85,44 dollars  CLc1 .
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 7 SEPTEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      09h00  PIB en zone euro révisé        T2          +0,6%         +0,6%
                - sur un an                                +3,9%         +3,9%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  BOURSES                                              
 ASIATIQUE                                      
 S                                              
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Nikkei-22  27430,3  -196,21  -0,71%   -4,73%          
 5  .N225   0                                   
 Topix      1915,65  -10,93   -0,57%   -3,85%          
  .TOPX                                         
 Hong Kong  18829,4  -373,33  -1,94%   -19,52%         
  .HSI      0                                   
 Taiwan     14410,0  -267,15  -1,82%   -20,91%         
  .TWII     5                                   
 Séoul      2376,39  -33,63   -1,40%   -20,19%         
  .KS11                                         
 Singapour  3211,32  -12,86   -0,40%   +2,81%          
  .STI                                          
 Shanghaï   3240,62  -2,82    -0,09%   -10,97%         
  .SSEC                                         
 Sydney     6729,30  -97,20   -1,42%   -9,61%          
  .AXJO                                         
 La clôture à Tokyo                                    
 :  .TFR                                        
                                                       
  WALL                                                 
 STREET                                         
  La clôture                                           
 précédente :                                   
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Dow Jones  31145,3  -173,14  -0,55%   -14,29%         
  .DJI      0                                   
 S&P-500    3908,19  -16,07   -0,41%   -18,00%         
  .SPX                                          
 Nasdaq     11544,9  -85,95   -0,74%   -26,21%         
  .IXIC     1                                   
 Nasdaq     12011,3  -87,13   -0,72%   -26,40%         
 100        1                                   
  .NDX                                          
                                                       
  Détail de la séance à Wall                           
 Street :  .NFR                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la                     
 prochaine séance à Wall Street                 
  DAY/US                                        
                                                       
  MARCHES                                              
 EUROPEENS                                      
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:                     
 et sur l'EuroStoxx50  0#STXE:                  
                                                       
  Les valeurs à suivre à                               
 Paris et en Europe :                           
  WATCH/LFR                                     
  La séance                                            
 précédente :                                   
 Indices    Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Eurofirst  1635,12  +2,19    +0,13%   -13,50%         
 300                                            
  .FTEU3                                        
 Eurostoxx  3500,14  +10,13   +0,29%   -18,57%         
 50                                             
 <.STOXX50                                      
 E>                                             
 CAC 40     6104,61  +11,39   +0,19%   -14,66%         
  .FCHI                                         
 Dax 30     12871,4  +110,66  +0,87%   -18,97%         
  .GDAXI    4                                   
 FTSE       7300,44  +13,01   +0,18%   -1,14%          
  .FTSE                                         
 SMI        10834,1  +14,64   +0,14%   -15,86%         
  .SSMI     8                                   
                                                       
  CHANGES                                              
            Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr   0,9893   0,9902   -0,09%   -12,98%         
  EUR=                                          
 Dlr/Yen    143,98   142,79   +0,83%   +25,13%         
  JPY=                                          
 Euro/Yen   142,46   141,41   +0,74%   +9,31%          
  EURJPY=                                       
 Dlr/CHF    0,9843   0,9843   +0,00%   +7,90%          
  CHF=                                          
 Euro/CHF   0,9739   0,9749   -0,10%   -6,08%          
  EURCHF=                                       
 Stg/Dlr    1,1484   1,1516   -0,28%   -15,14%         
  GBP=                                          
 Indice $   110,476  110,214  +0,24%   +14,87%         
  .DXY      0        0                          
                                                       
  TAUX                                                 
                     Dernier  Var.     Spread/Bund
                                           (pts)
                                                       
 Bund 10 ans         1,6390   +0,0340                  
  DE10YT=RR                                     
 Bund 2              1,1080   +0,0110                  
 ans                                            
                                               
 OAT 10              2,2050   +0,0050  +56,60          
 ans                                            
                                              
 Treasury 10 ans     3,3398   +0,0000                  
  US10YT=RR                                     
 Treasury 2 ans      3,4929   -0,0080                  
  US2YT=RR                                      
                                                       
                                                       
  PETROLE                                              
 (en        Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)            nt                         
 Brut       85,48    86,88    -1,40    -1,61%   +39,65%
 léger US                                       
  CLc1                                          
 Brent      91,61    92,83    -1,22    -1,31%   +38,74%
  LCOc1                                         
                                                       
 
 (Rédigé par Marc Angrandn avec Selena Li à Hong Kong)
 ((Rédaction de Paris; +33 1 49 49 50 00;))
 
((Les valeurs à suivre à la Bourse de Paris et en Europe  WATCH/LFR ))

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